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成本眼
一周行情
上周（4月20日至4月26日）医药生物指数着落0.71%，跑输上证指数1.41个百分点。篡改药（BK1106）周内着落2.92%；恒生医疗保健业指数（HSCICH）周内着落5.18%；港股篡改药ETF广发（513120）周内着落5.86%。
一周点评
港股篡改药板块遭受“玄色星期四”，康方生物领跌
4月23日，港股篡改药板块遭受“玄色星期四”，板块内多只龙头股集体重挫。适度收盘，康方生物大跌12.66%，领跌通盘板块；三生制药跌超9%，再鼎医药跌逾8%。
业内不雅点觉得，AACR会议结果，港股篡改药板块集体回调，实质是前期涨幅过大后的时代性回调、政策预期差与资金博弈多重身分共振的成果，行业基本面并未发生根人性恶化。
国海证券：
上周医药板块着落，咱们觉得篡改药械逻辑并未发生变化，国内企业篡改智力正渐渐增强。空洞筹商上述身分，咱们保管医药生物行业评级为“推选”。
开源证券：
举座上，咱们抓续看好篡改药超越产业链及AI（东说念主工智能）、脑机接口、生物制造等国度计谋新兴产业。
一周新股动向
第六次递交招股书 圆心科技冲刺港股IPO
4月22日，北京圆心科技集团股份有限公司（以下简称“圆心科技”）向港交所递交主板上市肯求，独家保荐东说念主为华泰外洋。该公司曾于2021年10月初度港股递表，2024年2月通过聆讯，但因未能完成挂牌上市，随后上市窗口自动失效。
招股书显现，圆心科技自成立以来，专注于为有需要的患者（尤其是肿瘤等要紧疾病患者）供应及委用药品。该公司旗下领有“圆心药房”线下收罗、“高东说念主医师”线上平台及“圆心惠保”保障科技平台三伟业务品牌。适度2025年12月31日，该公司在中国缠绵201家药房，笼罩约42585个SKU。
弗若斯特沙利文论述显现，以2024年收入及篡改药年度委用金额计，圆心科技是中国最大的篡改药买卖化全链路工作商。
招股书显现，2023年至2025年，公司营收分别为97.37亿元、102.05亿元及103.77亿元，年增长率从约4.8%收窄至1.7%。同时，公司净耗费分别为7.19亿元、10.94亿元及4.01亿元，三年累计耗费22.13亿元。经挪动耗费净额（非外洋财务论述准则）分别为6.77亿元、9.39亿元、2.60亿元。
最近两年，国内头部线下零卖药店出现不同程度的削弱，圆心科技的门店也有所减少，从2023年的335家药房减少到2025年底的201家。关停门店优化了房钱和东说念主力成本，使得院外药房工作的毛利率出现改善。2025年，销售及市集实验开支同比减少12.0%，行政开支同比减少17.9%，研发开支同比减少19.0%。
然则，行为药品畅通的中间商，圆心科技也靠近利润率过低的隐忧，往时三年的毛利率持久在10%以下波动。此外，商誉与减值风险方面，适度2025年底，公司账面商誉高达3.83亿元，其他无形钞票3.12亿元。
篡改眼
一周临床检会动向
证据医药魔方提供的数据，4月20日至4月26日，国度药品监督经管局药品审评中心共久了125条临床检会登记信息，其中40条为处于临床检会II期以上的篡改药新登记临床检会信息，有3个临床筹商表情正在招募患者。
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数据开首：医药魔方提供
上周，莫得篡改药获批。
前沿瞻念察
科兴制药长效滋长激素一项Ⅲ期临床检会获公示，对垒诺和诺德药物
GB06是科兴制药自主研发的一款Fc和会卵白长效滋长激素，主要用于颐养儿童滋长激素枯竭症（PGHD）。
本次国度药品监督经管局公示的临床检会是它要获批的“临了一关”：Ⅲ期临床。浅近说，等于要考据三件事：
1、最中枢的，是看这款药能不行果然帮“滋长激素分泌不足”的孩子长高；
2、最温雅的，看孩子用了会不会有血糖格外、骨骼问题等严重反作用；
3、最要害的，跟诺和诺德原研的Norditropin（诺泽优）比奈何样。
这项临床筹商公示日历为4月24日，目的入组192东说念主，尚未运行招募患者。每经记者缜密到，GB06自2024年运行Ⅰ期临床检会，两年时期就可进行Ⅲ期临床检会公示，过程相等快。
滋长激素枯竭症是陌生病，患病的孩子如果不足时颐养，不仅身高会过期同龄东说念主，还可能影响躯壳发育。当今国内已上市的滋长激素，按“短效粉针、短效水针、长效水针”三大类别分歧。
短效粉针是滋长激素的“基础款”，通过冻干工艺制成粉末，使用前需用生理盐水融解，性价比高；短效水针是粉针的“升级款”，无需融解可径直打针，减少操作法子，价钱比粉针略高。长效水针通过特别工艺延迟药物在体内的作用时期，把“逐日1针”改成“每周1针”，大幅减少打针频率，价钱也最高。金赛药业是长效水针唯独上市厂家。
家长们对孩子的身高心焦，也让许多医药企业捋臂张拳，但滋长激素赛说念的生计环境并不支吾。当今，国内领有滋长激素有关居品的企业共有7家，包括5家国产企业安科生物（300009.SZ）、金赛药业、中山海济、皆集赛尔、科兴制药以及2家入口企业诺和诺德和LG生命科学。其中，金赛药业行为长春高新（000661.SZ）子公司，是国内唯独领有完好的粉针、水针、长效水针全居品线的滋长激素厂商，占据了国内近能够的滋长激素市集。
恒瑞医药减重药一项9000多东说念主的大型临床筹商获公示
恒瑞医药最近在减重药赛说念扔了个“重磅音讯”，瑞普泊肽（GLP-1R/GIPR本心剂）公示了一项超大边界Ⅲ期临床，要找9262名动脉粥样硬化心血管病患者参与，这个体量在同类筹商里格外罕有。
医药魔方数据库显现，4月24日，恒瑞医药瑞普泊肽一项针对动脉粥样硬化性心血管疾病患者的中国多中心、当场、双盲、安危剂平行对照III期临床检会进行公示，拟入组9262东说念主，尚未启动患者招募。
“动脉粥样硬化心血管疾病”患者是有冠心病、心梗病史、缺血性中风，或者颈动脉局促严重的东说念主。这类病的中枢问题是血管里长了“斑块”，堵得猛烈就会激发危境，是以有关药物的目的很明确：要么帮着观点斑块、减少堵塞风险，要么裁汰心梗、中风这些严重并发症的概率。
恒瑞医药这项临床筹商主若是考据三个方面：
中枢看这款GLP-1R/GIPR本心剂肽能不行减少入组患者再次发生心梗、中风的风险。
行为减重药，笃定要望望患者用了能减若干体重，但更热切的是——心血管病患者相通还在吃降压、降脂药，得说明瑞普泊肽跟这些药通盘用会不会有反作用，比如低血糖、胃肠说念响应等。
为什么要找这样多东说念主干与临床检会？让成果更有劝服力。
当今GLP-1类药物都在走出“幽闲区”，握住拓宽适合证。此前司好意思格鲁肽等药物都阐扬能使患者心血管获益，未必发现用了药的患者，心梗、中风的风险比毋庸药的患者低。但当今还莫得获批为“适合证”。
何况，许多GLP-1的心血管筹商，入组的是“糖尿病吞并心血管风险” 的患者，而不是照旧确诊动脉粥样硬化心血管病的患者。一款药能治理体重和心血管问题，无论对患者照旧市集来说，价值都更高。
破局者故事
你景象为了“更安全”切掉一侧乳房吗？这是许多乳腺癌患者确诊后必须讲述的一个问题。
客岁10月，在得知我方确诊乳腺癌的惶恐心理中，31岁的曾钰（假名）仓促地作念出遴荐——全切，比及术后化疗进行到一半，她第一次看到绷带下重建的右侧乳房，一时采取不了我方的躯壳变化。
曾钰的故事险些每天都在献技。在中国，每年新发乳腺癌病例约36万例，每5位乳腺癌患者中，至少有3到4位会躺上手术台遴荐全切，而在泰西地区，这一比例全都颠倒，每5名乳腺癌患者中有3到4东说念主不错保留乳房。
乳房全切并莫得带来乳腺癌生计率的显耀提高，反而将许多年青女性的生活推向失控。2026年寰球肿瘤防治宣传周前夜，中山大学孙逸仙记念病院外科主任刘强采取了《逐日经济新闻济宁股票配资资讯整合平台_配资门户与行情参考》记者采访，行为国内擅长高难度保乳手术的外科医师之一，他感叹国内“重建手术作念得过多，保乳手术作念得过少”，听过最缺憾的一句话是21岁的患者说的——“医师，我后悔了”。
拓展阅读：她本可“保乳”，却在惶恐中“被全切” 对话“保乳高东说念主”刘强：年青乳腺癌保乳率被什么卡住了？
逐日经济新闻
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